《短线交易秘诀》拉里·威廉斯-pdf,txt,mobi,kindle,epub电子版书免费下载

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作者: 拉里·威廉斯

内容简介:

假如能看到“未来在哪儿”的话,那我们早就做好几次百万富翁了。我们会去赌马、转轮盘赌和扔骰子。但到时候又有哪个赌场欢迎我们去赌呢?

就像我说的,拥有无上智慧的上帝不想让我们知道未来,肯定更不愿意我们知道期货市场的未来。那些想投机的人认为这是一个预测未来、了解不可知的游戏。实际上不是这样。这个游戏要你设计出有成功优势的策略,让胜算站在你这边,运用这些胜算;并且随时对游戏里出现的任何潜在变化保持警觉,比如新的参与者、新的想法和概念。

投机和眼镜这两个词一样,都来自拉丁语specular,意思是观察。我们和赌棍不一样,他们参与的是没可能一直赢下去的游戏,他们能做的也只能是希望运气站在他们这边而不是赌场那边。我们这些投机客观察事物在未来会怎么发展,但是因为我们懂得没有谁能保证未来的事情,所以我们会通过适当的技巧来保本,这样我们就能赢得这场游戏了。

投机的艺术不仅要求有观察能力,更主要的是讲究保存实力。

作者简介:

拉里·威廉斯,著名的交易员,曾获罗宾斯世界杯(Robbins World Cup)期货交易锦标赛的全时冠军,在不到12个月的时间里,将账户资金从1万美元经营到110万美元。他曾在全美期货委员会董事会任职,并两次当选蒙大拿州的议员。他的文章在《华尔街日报》、《福布斯》、《财富》等报刊杂志刊登,是过去25年中被引用最广、最受追捧的咨询专家。

试读

之前,我提到过开盘价至关重要。如果价格在开盘时就扩张或偏离,它很可能就会沿着扩张的方向运行下去。给大家介绍这样一个交易方法:我们将周交易日价格偏离与一条简单的规则结合起来;在最佳周交易日开盘价上加上前一日价格波幅的一个百分比,在这个价位以上买进。我们盯住最佳周交易日,在开盘后价格上涨到一定比例后买进。我们的离场策略很简单;持有交易直到收盘,然后获利了结或止损了结。(还有更好的退出技巧,稍后介绍。)

周一在开盘价加上周五价格波动的0.05%的价格上买进标准普尔500指数,对于一周才一天的交易来说,这样的获利是相当令人激动的(见图6-5)!采用这种交易方式,总交易量758笔,其中获利笔数为435笔,净利润达到95 150美元,每笔交易平均利润为l25美元,利润率达到57%。在周二开盘时,以开盘价加周一价格振幅的70%买进债券,则可获利28 812美元,准确度达到53%,每笔交易平均利润为86美元,获利虽然不多,但如果采用更好的离场策略,这一数字则会大有改观(见图6-6)。这些买卖数据说明的就是通过周交易日这样一个简单的信号过滤器,我们做到了教授们都认为不可能的事情——击败市场。

图 6-5 星期一开盘买入

再重复一次,股票市场价格被证实在周一倾向于上涨,国债期货在周二,而几乎所有谷物期货在周三。为了证实这一观点,我们回测了l968年以来的谷物期货价格(30年的数据)、l977年以来的债券期货价格(21年的数据)以及股指期货自l982年开始挂牌交易以来的所有数据(17年的数据)。简而言之,为了获得可信赖的结论,我们掷了足够多次的骰子来得出一个可靠的结论,观察了足够长时间的数据来确定偏离确实存在;价格绝不是由醉醺醺的水手在《华尔街日报》的每一页上随机醉步走出来的。

经过这个研究,我们比其他的交易者在博弈中领先一步,棋高一着,对交易机会的把握洞若观火。交易者获利的关键并不是看你交易得有多频繁,毕竟任何一个傻子都可以每天做交易。像我一样的老手都知道赢钱是看你会多久不交易,对交易条件有多挑剔,只有这样才能将交易变成一个成功的事业。

图 6-6 采用更好的退出技术

机敏的交易者可能已经在思考我即将回答的问题:“如果每周交易日有偏离,那月交易日会不会也这样呢?”

回答是肯定的,证据马上就能看到。下面的测试结果是这样得出的:选取标准普尔500指数期货和美国国债期货作为样本,在显示的每个月交易日交易,开盘时买进,进场后第三个交易日以收盘价平仓,标准普尔500指数期货的止损设置在2 500美元上,国债期货的止损设置在1 500美元上。

进场日并不是日历日,而是月交易日(TDM)。一个月有22个交易日,但是由于假日、周末等缘故,我们通常没有22个交易日。我们进场的规则是在图示的月交易日的开盘时建仓。这就意味着大家要数清楚本月到现在已经交易了多少个交易日,以准备交易。

月交易日这一概念类似周期性影响。大多数研究市场行为的作家或学生将注意力放在日历日上,然而这种做法有一个内在问题:如果计算机计算的最佳买入日是15日,而这个月15日是周六,并且前一天又是假日,那我们什么时候进场呢?周三、周四还是下周一?月交易日消除了这一问题,使得我们将注意力放在特定的可交易的日子上。

我并不像周交易日那样完全依靠月交易日进行交易。月交易日只是我的一个信号,是确定我何时采取什么样交易的一个领先指数。我并不一定在特定的月交易日中进行交易,我对具体的交易保留我的判断,直到这一现象反复发生。我要看看其他方面的情况,因为这是一场现实中的思考者的游戏,并非机器人虚拟现实体验。我的研究表明,所有的市场都有一个月交易日的信号周期,在这段时期内,价格上扬或是下跌的概率对我们确实有利。如果大家做交易的市场不同于本书中研究的市场,就需要找台计算机或程序员来提供一些你所交易的工具的测试数据。

的确,在一年中的每周、每月都有播种与收获的时机。有些时机会比其他时候好,但只有毫无经验的交易者才会盲目地利用这些机会交易。我的策略是找到规律,比如周交易日或月交易日,将其与其他发现的破绽结合起来,想尽办法使我出手时有足够多的胜算。要是你和我打牌赌钱,相信我会带上一副做过记号的纸牌,也就是那些我想下注的牌,让我赢钱的概率尽可能多些。如果天平不是很明显地偏向我一方,我为什么要交易呢?每年都有很多可以作弊的交易机会,我会等待这样的机会成熟。