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2007年中国经济出版社出版的图书,作者季凯帆。
作者从明确投资目标、选择基金品种和制定投资策略等方面更系统、更全面地阐述了他坚持长期投资和注重风险控制的投资观点,并全方位地解读基金投资的奥秘。无论是新基民还是老基民,阅读他的著作不但是开卷有益,而且是一种精神的享受,因为在介绍基金知识的同时也把生活的智慧和哲理融入了其中。
作者季凯帆的网名-LaoK恐怕要比他的真名还要响亮,因为他的作品《我的投资观和实践》和他的博客几乎传遍了中国基金类网站的各个论坛,成为基金投资者入门和提高的必读文章。
本书的作者先投资于美国,然后带着丰富的基金知识和投资阅历回到中国市场。在自己投资的同时不遗余力地普及正确的投资理念。他的投资观已经在中国大陆上广为传播,一系列作品被推举为“基”民的必读文章和投资基金的经典之作。无论是新基民还是老基民,阅读他的著作不但是开卷有益,而且是一种精神的享受,因为在介绍基金知识的同时也把生活的智慧和哲理融入了其中。
撩开基金的面纱,解除理财的困惑。LaoK用他的投资观为我们解读基金,按他的三步曲,走你的理财路,基金将不再神秘。
作者简介
季凯帆(网名:LAOK),天文学博士/教授,中国基金网名誉顾问,《证券市场红周刊》特约栏目撰稿人,开放式基金投资散户.
2000年开始在美国投资开放式基金,回国后在国内继续投资国内市场,并以“LAOK”为网名发表系列文章“我的投资观和实践”,并建立博客http://laok2.blog.sohu.com,获得广泛好评。累计半年访问人次接近200万。
试读
如果你已经了解了开放式基金,这一节你完全可以跳过。什么是基金?简单地说基金就是把大家的钱收集到一起,由专门的人(基金经理)帮咱们去投资证券市场。他提取他的佣金,咱们拿咱们的收益,他们帮咱们理财投资。所以咱们不懂没有关系,咱们找懂的人来做,就象一个企业的董事长聘请一个CEO来运转他的公司。
我保证你一下子就会冒出无穷个问题。我的钱可靠吗?基金经理可靠吗?他提取多少佣金?我有多少收益?这有多大的风险?他们都买什么样的股票或者其他证券啊?怎么买啊?要多少钱才能买啊?等等等等。
这些问题都是我要在这本书里和大家交流的。我不是一个专业金融人士,只是一个非常普通的“基民”。我投资在这个市场里,坚信这个投资最终会给我带来回报,达到我的目标。如果你寻求专业人士的观点和严格的定义,建议你看看《基金理财系列丛书之一:开放式基金投资指南》。那是一本专业性的指南,而我则从一个散户投资者的角度来看待这些问题。
先粗略回答一些最基本的问题吧,因为我这本书到底不是讲概念的东西,而且我也不是这方面的专家。
基金是由基金管理公司来成立和运作的。一个基金公司下面可以运作很多基金。比如广发基金公司就拥有广发小盘基金、广发聚丰基金、广发聚富基金、广发策略优选基金、广发稳健基金等等。基金管理人的目标就是使咱们这些基金投资者利益最大化。基金公司是独立的商业金融机构,有非常严格的审批程序,并接受中国证监会的严格监督。咱们国家已经有了几十个基金公司,几百个基金。
开放式基金的运行模式是采用一种严格的制衡关系。也就是说基金资产的管理与保管是分开的,基金公司管咱们钱的投资运作,而钱一般是托管在银行的。这样无论是基金公司还是银行倒闭,都不能动用咱们的钱。所以可以说,咱们的钱是安全的。
基金经理是由基金公司聘任的,他的责任就是经营好他管理的基金。他必须是一个专业投资人士,否则咱们怎么会把钱拿给他管理呢。他的基金管理好了,赚钱了,咱们投资人得好处,基金公司也得好处,因为咱们是支付他佣金的。他搞不好,没有人买他的基金,他也什么都没有,所以理论上是一个双赢的态势。
那他们要的佣金是多少呢?这个分两个部分。在购买基金的时候,有笔申购/认购费用。对于新发基金叫做认购,成立后的基金叫申购,一般费率在1.0%~1.5%之间(有优惠促销活动的基金公司会发公告通知);对于网上直销的费率一般在0.6%~0.9%之间。一次性收费还有赎回费,一般是0.5%左右,对于不同基金公司按规定年限长期持有者可以免除。就是说,你投资1万元,要扣除150元左右的购买费用。要说明的是这是一次性费用。这种费用的收取也有两种方式,一个是在你购买基金的时候缴纳,这叫前端收费。也可以选择在卖(赎回)基金的时候缴纳,这叫后端收费。前后端费率是不一样的,各个基金也是不一样的。另外在赎回的时候,还要根据你持有基金的年限缴纳赎回费,比如0.5%,这也是一次性费用。还有一种佣金叫管理费和托管费,这一般是1.5%和0.25%。这笔钱不是一次性的,只要你投资,那基金公司和托管银行就要收取这个费用,而且是精确到以天为单位的。实际上,这笔钱才是基金公司真正的生财之道。你想,如果一个100亿规模的基金,一年的管理费就是1.5亿啊。一个基金经营得好,买的人多,那规模就大,基金公司就有钱赚啊。
全部佣金是1.75%,那我们可以得到多少收益,风险有多大?这个问题就不是那么明确了,因为这是一个动态的东西。我只能告诉你一个历史数据,美国市场长期平均的收益是10%~15%。显然这个收益扣除管理费、扣除通货膨胀,对我们来讲还是不小的收获。记住,这是一个平均收益,而且是长期收益。它不是象银行一样定时发放的,也没有人担保这个收益。这就是投资的风险。我还可以告诉你,如果你投资在20年以上,你恐怕就不承担什么风险,本基本上是能保住的。在后面的章节中我要详细讲这个问题,这也是一个非常非常重要的问题。
基金可以在很多地方购买。你们家门口的银行,你们单位附近的证券公司和通过互联网在千里以外的基金公司。手续非常简单,你恐怕只要花费不到半个小时,就可以迈上投资之路。你想买的时候就可以买,想卖的时候就可以卖,所以基金是一个流动性非常好的投资方式。
那开放式基金是怎么购买和计算收益的呢?开放式基金采用一个叫净值的概念。净值其实就是开放式基金的销售价格。这东西是这样计算的:在一个基金刚刚开始建立的时候,净值都是1元。你用10000元(扣除认购费后)就可以买10000份基金。然后基金公司就用募集来的这笔钱,比如50亿(50亿份基金)去投资证券市场。也许一年以后,扣除他们要的佣金,还剩下60亿元。这60亿元分到50亿份基金上面,每份基金就值1.2元,这时候的净值就是1.2元。显然,赚的钱越多,基金的净值也就越高。但如果亏了,净值就会降低,甚至降到1元以下。认购新基金的人,是用1元的净值来购买新基金。那后来的人如果也用1元购买,前面投资的人不就亏了?所以,后来申购一个成立以后的新基金的人必须以当天的净值来申购。也就是说,如果净值变到了1.5元,你10000元投资就只能购买6666.67份基金,而不是10000份。卖出的时候,同样也是以当天的净值来销售。如果你买入的时候是1.5元,卖出的时候是2元,那就一份盈利0.5元。6666.67份就盈利3333.33元,这就是你的收益。当然你投资越多,净值增长越大,你的收益就越多。之所以叫开放式基金,意思是一个基金的总份额是不定的。反正大家都是按照当天的净值来计算,买的人多了,基金的规模就大,买的人少了,基金的规模就小。
还要注意一点,开放式基金的购买方式是一种“未知价格”的购买。每个基金的净值都是在当天股票交易市场下午3点以后再根据所持有的证券的市值来计算,一天就一个值,这个值是北京时间下午3点以后才知道。但你购买基金的时候,如果在下午3点以前提交申请购买单,那你最终购买基金的净值就按3点以后计算出来的当天净值来算。如果是下午3点以后提交的购买申请,那就按照明天的净值来计算。所以,无论你买还是卖,你当时并不知道基金的净值是多少,也就是“未知价格”。为什么要这样做,而不是用一个实时的净值呢?这首先是开放式基金的交易模式就是这样规定的;其次,这也可以防御投资者短期套利“炒”基金。
开放式基金会分红的,会不定期地分配给你投资收益。你可以选择把分红留给自己,所谓现金分红,也可以选择红利再投资。分红的时候,由于基金的总资产降低了,净值也就下降了。所以在看一个基金的净值时,会有两个净值,一个叫“净值”,一个叫“累计净值”。“累计净值”不考虑分红给基金净值带来的降低因素,反映了基金成立以来总体的发展情况,而“净值”则是你交易时候的真正价格。